電源管理芯片是模擬芯片重要分支

作為模擬芯片重要分支，電源管理芯片應用廣泛，需求多樣化之下電源管理芯片功能不斷推陳出新。電源管理芯片在電子設備系統中擔負起對電能的變換、分配、檢測及其他電能管理的職責，通過識別、控制 CPU 供電幅值產生相應的短矩波并推動后級電路進行功率輸出，是電子設備中的關鍵器件，在各類電子產品和設備中應用廣泛。電源管理芯片按技術結構可以分為 AC/DC 芯片、DC/DC 芯片、PFC 芯片、LDO 芯片、電池充放電控制芯片、柵驅動芯片、接口控制芯片等。在大數據、AI、物聯網等新興產業發展的時代背景下，電子設備需求及種類增長迅速，電源管理芯片作為電子設備的能量供應心臟，重要性日益突出。目前在下游應用種類的不斷推陳出新之下，電源管理芯片的功能日漸精細復雜，增效節能需求日益突出，未來市場空間十分廣闊。

——電源管理芯片在模擬市場的占比超過三分之一

根據 Frost&Sullivan 的數據，2021 年中國模擬芯片行業市場規模約 2731 億元，中國為全球最主要的消費市場，且增速高于全球模擬芯片市場整體增速。初步統計 2022 年中國模擬芯片市場規模將增長至 2895 億元。中國電源管理芯片約占模擬芯片的 36%。

——電源管理芯片下游運用廣泛

電源管理芯片性能的優劣對整機的性能有著直接的影響，按照功能可以分為線性穩壓器 ( LDO ) 、電荷泵 ( Charger-pump ) 芯片、DC-DC 轉換器、AC-DC 轉換器等。衡量電源管理芯片的核心性能指標包括效率、功耗、耐壓、啟動時間、集成度等。

所有電子設備都需要電源，電源管理芯片應用領域廣泛，但是不同的系統對電源的要求不同，根據不同的應用領域，電源管理芯片下游應用包括移動和消費電子、工業控制、汽車、電信與基建等。目前以消費電子、通信設備、汽車等下游應用占比較高。

——電源管理芯片產品高效低耗、集成化、數字化、智能化發展

受下游應用領域需求的影響，不同領域對電源管理芯片的需求方向發生變動。其中在電源領域，電能轉換效率和待機功耗永遠是核心指標之一，通過更加先進的電路拓撲技術、更低導阻的功率器件技術、更高開關頻率技術、更精巧的高壓啟動技術等實現電源管理芯片及其電源系統的高效率和低功耗要求。在消費電子領域，電源的輕薄短小一直都是優化用戶體驗的重點需求，具有更小的體積、更高的集成度、更少的外圍器件的電源管理芯片成主要的需求方向。電源管理芯片的輸入和輸出均為模擬信號，引入數字控制器內核實現在同類常規電源芯片中難以實現的內核數字化功能，另外電源管理芯片的智能化是大勢所趨。

——電源管理芯片行業市場規模將保持穩健增長

電源管理 IC 研發依賴資深工程師經驗，具有較高壁壘，產品迭代慢生命周期長，因此盈利穩定性一般高于邏輯芯片公司，企業通過兼并收購橫向拓展產品品類和部分產品從 8 寸到 12 寸遷移的行業趨勢正在發生。在加強供應鏈可控性及提升中國芯競爭力的背景下，國內電源管理 IC 廠商獲得更多迭樣機會，有望加速國產替代，國內電源管理芯片市場增速有望顯著高于全球市場，未來復合增長率達 15%，2028 年市場規模約達 340 億美元。